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股权激励模式中的期股计划

发表时间:2018-05-09 17:31

期股计划

期股是经营者通过部分首付、分期还款而拥有企业股份的一种激励方式,其实行的前提条件是经营者必须购买本企业的相应股份。即企业贷款给经营者作为其股份投入,经营者对其有所有权、表决权和分红权。


其中所有权是虚的,只有把购买期股的贷款还清后才能实际拥有;表决权和分红权是实的(也可以由企业与经营者协议另行约定),但是分得的红利不能拿走,需要用来偿还期股。


要想把期股变实,前提条件必须是把企业经营好,有可供分配的红利。如果企业经营不善,不仅期股不能变实,本身的投入都可能亏掉。


期股是典型的带有中国特色的股权激励方法,是一种中国式的“持股计划”形式。


在2006年之前,由于我国绝大多数企业在当时的法律框架内不能解决股票期权计划的激励股票来源问题,因此,一些企业,主要是北京和上海的国有上市公司采用了期权这种变通做法。


该模式实际上是股票期权在我国的改造模式,又叫作“北京模式”和“上海模式”。


2006年之后,随着新《公司法》的修订,股票期权的激励股票来源问题得到相应解决,股票期权也成为上市公司中应用最多的激励方式之一,但是期股这种模式却越来越多地应用于非上市的民营和国有企业中。


期股模式的特征


公司和激励对象约定在将来某一时期内以一定价格购买一定数量的股份。


激励对象在被授予期股时,需要先以现金方式出资认购期股。现金出资这部分称为实股,认购部分称为期股。


但是,实股和期股都不能马上兑现,而是先行取得实股和期股的分红权、配股权等部分权益。只有当完全支付完购股款时,才能取得完全所有权,成为公司股东,如果是非上市公司,则需要到工商部门进行股东变更的登记。


购股资金来源多样,可以是期股分红所得、实股分红所得和现金。如本期分红不足以支付本期购股款项,需用其他资产或现金冲抵。期间,激励对象的任期和以分红回购期股的期限可以不一致。


激励对象任期未满而主动要求离开,或在任期内未能达到协议规定的考核指标水平,均属于违约行为。一般会在期股合同中对这种情况进行约定,取消激励对象所拥有的期股股权及其收益,其个人现金出资部分作为风险抵押金也要相应扣除。


期股优缺点


(1)期股优点


股票的增值和企业资产的增值、有效紧密连接,促使激励对象更加关注企业的长远发展和长期利益。


能有效解决激励对象购买股票的融资问题。


克服了一次性重奖带来的收人差距矛盾。


(2)期股缺点


如公司经营不善,激励对象反而有亏本的可能,降低了激励对象对期股的兴趣。


激励对象的收益难以短期内兑现。


期股适用性


期股的设计原理和激励原理都和股票期权模式相似,激励力度也比较大。不同的是,期股需要激励对象花钱购股,因此具有一定的强制性,对激励对象的约束要强于股票期权。


因此期股模式适用于所有适合用股票期权的非上市企业,包括非上市的国有企业及具有明确上市计划的非上市企业。在确定使用期股还是股票期权时,可增加考虑想要达到对激励对象的约束程度。


企业做股权激励时,期股怎么去管理?

期股的管理,根据《公司期股激励办法》,第二十二条:

薪酬与考核委员会负责期股的日常管理,具体职责如下:


1. 收集、整理激励对象的意见;

2. 审核激励对象获授期股的资格;

3. 拟定期股授予方案;

4. 根据授予方案确定激励对象个人获授数量;

5. 制定股权激励的考核指标,评定激励对象的考核结果;

6. 办理期股的授予、分红、兑现、变更、退出等具体事务;

7. 制定、保管激励对象名册;

8. 拟定期股收益分配方案,并确保相关款项及时到位;

9. 拟定修改股权激励计划的建议;

10. 制定激励计划和相关配套方法和实施细则;

11. 其他需要办理的日常事项。


第二十三条:

为便于期股的管理及核算,薪酬与考核委员会可委托公司共他职能部门协助进行期股的日常管理。


第二十四条:

期股的授予程序


1. 薪酬与考核委员会根据本计划对激励对象的激励资格进行审核;

2. 薪酬与考核委员会根据本计划确定激励对象的激励方式及获授期股的数量;

3. 激励对象在限额内确认认购额度,并按规定的付款方式缴付资金;

4. 薪酬与考核委员会将激励对象持有期股的情况登记在激励对象名册上。



第二十五条:

薪酬与考核委员会根据激励对象获授期股的情况,照实建立激励对象名册,作为统一管理期股的依据和书面凭证,激励对象名册应载明下列事项:


1. 激励对象姓名、职务、身份证号码、住所等个人信息;

2. 激励对象获授期股的形式、数量及持股平台名称;

3. 激励对象的出资金额、出资方式;

4. 激励对象所持期股的变动情况。


第二十六条:

薪酬与考核委员会根据激励对象以及激励对象所持期股的变动情况,及时在激励对象名册上予以登载和变更,并于变更后7个工作日内告知相关激励对象。


第二十七条:

激励对象对本人的期股登载有所疑问时,有权向薪酬与考核委员会进行查询,但需在收到变更后7个工作日内提出查询申请。


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